DeFi

Эксперт оценил доходы DeFi-платформ от ажиотажа вокруг мем-коинов

18.02.2025

Хайп вокруг мем-коинов позволил заработать инсайдерам и инфраструктурным игрокам свыше $3,6 млрд
Негативные последствия в сегменте могут подорвать развитие криптоиндустрии.
Цена Solana могла сформировать вершину две недели назад на фоне хайпа в сегменте мем-коинов.

Инсайдеры TRUMP, зарабатывающие на MEV участники, Pump.fun и различные DEX суммарно заработали на ажиотаже вокруг мем-коинов на Solana от $3,6 млрд до $6,6 млрд. Такие расчеты привел сооснователь DeFi Llama под ником 0xngmi.

calculated the total extracted from memes on solana:
— trading bots & apps: 1.09bn
— pumpfun: 492m
— MEV: 1.5-2bn
— Trump insiders: 0.5-1bn
— Other insiders: unknown
— AMMs: 0-2bn

Total: 3.6-6.6+ bn

Sources in the next tweet

— 0xngmi (@0xngmi) February 15, 2025

Эксперт подчеркнул, что цифры являются консервативными из-за сложности отслеживания объемов по мем-коинам среди АММ и потерь при инсайдерских запусках.

Распределение выглядит следующим образом:

Торговые боты и dapps — $1,09 млрд;
Pump.fun — $492 млн;
MEV — $1,5 млрд-2 млрд;
инсайдеры TRUMP — $0,5 млрд-1 млрд;
AMM (Raydium, Meteora, Orca) — до $2 млрд.

Прибыль одного из главных MEV-ботов для сэндвич-атак (фронтраннинга) на Solana составила ~$500 млн.

Структура прибыли торговых ботов:

Phantom — $120 млн;
Photon — $357 млн;
BullX — $153 млн;
Maestro — $27 млн ($102 млн во всех сетях);
Moonshot — $27 млн;
Mevx — $30 млн;
Bonkbot — $168 млн;
gmgn — $38 млн;
Trojan — $166 млн.

Первопричины

Согласно 0xngmi, в предыдущих циклах трейдеры шли на CEX вроде Binance и платили по 0,1% за каждую сделку в виде комиссий. Сейчас те, кто нацелен на торги TRUMP, пользуются сервисом MoonShot, где сбор составляет 2,5%.

По мнению сооснователя DeFi Llama, участники рынка видят в мем-коинах «неустойчивое казино» и хотят «срубить» прежде, чем «музыка прекратится».

В то время как Binance заинтересована в максимальном удержании пользователей, поскольку фокусируется на долгосрочном развитии криптовалют, Moonshot не ставит перед собой такой задачи. Цель — заработать как можно больше, пока клиенты не уйдут, добавил 0xngmi.

«Кажется, что нарратив „это последний цикл” заставляет всех ориентироваться на краткосрочную перспективу», — подчеркнул специалист.

0xngmi напомнил, что в рамках предыдущего буллрана OpenSea и получатели роялти от NFT заработали ~$3 млрд.

Позднее фокус сместился на экосистему BYAC с пиковой капитализацией в $10 млрд и DeFi-токены вроде AAVE.

«Если торговля монетами является игрой с нулевой суммой, вам нужен огромный приток, чтобы поддерживать это [на плаву]», — подчеркнул 0xngmi.

Риски для индустрии

Основатель DeFi Llama привел свои рассуждения на фоне активного обсуждения токена LIBRA.

14 февраля после упоминания в соцсети X президентом Аргентины Хавьером Милеем актив достиг капитализации в $4,56 млрд, однако в течение следующих нескольких часов его цена обвалилась на 94%.

После краха Милей удалил промо-пост и уточнил, что просто «поддержал частную инициативу», и обвинил политических оппонентов в использовании инцидента во вред.

Согласно Lookonchain, восемь связанных с проектом кошельков вывели ликвидность более чем на $107 млн (57,6 млн USDC и 249 671 SOL). По данным Bubblemaps, 82% предложения проекта было разблокировано и доступно для продажи с самого начала.

Аналитики связали токены LIBRA и MELANIA с одной командой

Некоторые аргентинские политики угрожают президенту импичментом из-за его связи с провалившимся токеном.

0xngmi выразил беспокойство касательно текущего ажиотажа:

«Если большая часть общества начнет воспринимать криптовалюту как чистое зло или если следствием станет ужесточение нормативной базы, мы окажется в ситуации, когда негативные эффекты мем-коинов распространятся и помешают процветанию других идей вроде суверенных денег или минимизации доверия».

Хестер Пирс: многие мем-коины находятся вне полномочий SEC

В заключение 0xngmi привел мнение DeFi-энтузиаста Патрика Скотта (Dynamo DeFi), о прохождении курсом Solana вершины две недели назад.

Последний обнаружил, что каждый раз, когда доходы от dapps (выделено фиолетовым) подскакивали, SOL приближался к локальной вершине (желтым). Такой же паттерн возник две недели назад.