Что такое XAUT и PAXG. Можно ли купить золото за криптовалюту

Криптовалюты на основе золота обошли по доходности почти все остальные криптоактивы, опередив биткоин, Ethereum и Solana с начала года

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

Цена на золото достигла нового исторического максимума, превысив отметку $2,95 тыс. за тройскую унцию. Это произошло на фоне угрозы президента США Дональда Трампа ввести новые торговые пошлины, в размере 25% на сталь и алюминий из всех стран. В 2024 году биткоин был инструментом хеджирования от геополитической неопределенности, но как пишет The Block со ссылкой на Bitwise, с начала года доходность золота опередила биткоин и многие другие классы активов.

В 2024 году биткоин значительно обогнал по доходности золото. Согласно подсчетам «РБК Инвестиций», при вложениях российских рублей в главную криптовалюту, процентный рост составил бы более 146%. В то же время золото принесло бы 39% дохода.

rbc.group

Таким образом криптовалюты, обеспеченные золотом, такие как PAXG и XAUT, демонстрируют одну из самых высоких доходностей с начала 2025 года — рост около 11% среди Топ-100 криптовалют по капитализации, по информации Coinmarketcap на 11 февраля.

Стейблкоины на основе золота похожи на другие стабильные монеты, основанные на национальных валютах, за исключением того, что их цена коррелирует с реальным золотом, а не валютами. Их также можно передавать, использовать в децентрализованных финансовых приложениях (DeFi), оставлять в залог под другие активы и торговать ими на криптобиржах.

Почему золото

Ночью на 11 февраля золото достигло исторического максимума на Чикагской товарной бирже (CME) — $2968,5 за унцию, но к 12:40 мск цена скорректировалась к $2,9 тыс. Это произошло после того, как 9 февраля Трамп объявил о планах установить пошлины в размере 25% на сталь и алюминий из всех стран.

Аналитик инвестиционного банка UBS Марк Хефел, заявил, что «неизменная привлекательность золота как средства сбережения и хеджирования от неопределенности снова доказала свою эффективность», согласно цитате Coindesk. А эксперты Citi указали на то, что «торговые войны и геополитическая напряженность усиливают тенденцию к диверсификации резервов, что поддерживает спрос на золото».

Это контрастирует с заявлениями таких крупных компаний, как, например, BlackRock. В своем отчете в конце 2024 года, эксперты отмечали хеджирующие свойства биткоина во время геополитической напряженности и обеспокоенности состоянием государственного долга и дефицита бюджета США.

Однако с начала февраля коэффициент корреляции биткоина с золотом упал почти вдвое до значения 0,33. В это же время он сохраняет высокий уровень корреляции с ведущими фондовыми индексами США — NASDAQ и S&P 500 — на значениях 0,47 и 0,62, согласно intoTheBlock. Таким образом, котировки биткоина в феврале больше похожи на рисковые активы, такие как акции, чем на инструмент хеджирования типа золота.

Спрос на золото

Четвертый квартал прошлого года и весь 2024 года в целом отметились рекордным спросом на золото. По данным всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC) спрос на драгоценный металл достиг $382 млрд в годовом выражении, что стало абсолютным максимумом.

В отчете Всемирного совета по золоту говорится, что 69% центральных банков планируют продолжать накапливать золото, а 83% центральных банков в промышленно развитых странах называют его средством защиты от инфляции и финансовой нестабильности.

Несмотря на спрос на реальное золото, спрос на криптовалютные активы, привязанные к золоту незначителен относительно остального крипторынка. Совокупные объемы торгов, по данным Coingecko на 11 февраля, составили около $44 млн, $34 млн из которых относятся к торговым рынкам с PAXG компании Paxos, а $7,2 млн — к Tether (XAUT). А рост общей капитализации PAXG и XAUT с начала 2024 года сопоставим с ростом котировок на золото. Это указывает на отсутствие создания новых токенов на основе золота, где увеличение капитализации происходит просто за счет роста цены на актив.

В это же время, объемы торгов, например, стейблкоином USDT составляют более $63 млрд в день. А общая капитализация таких стабильных токенов с начала 2024 года выросла со $130 млрд до $225 млрд, по данным DefiLlama на 11 февраля.

Источник